格科微：2021年净利润大涨62.75% 持续推动向Fablite转型

　　4月底，国内领先、国际知名的半导体和集成电路设计企业——格科微(688728.SH)披露2021年年度报告及2022年一季度报告。

　　2021年，格科微继续向Fablite转型，从高性价比迈向高性能，从副摄迈向主摄，通过自建部分12英寸BSI晶圆后道产线以实现自主可控，格科微2021年实现营业收入70亿元，同比增长8.44%；实现归属于上市公司股东的净利润12.58亿元，同比上升62.75%。2022年一季度实现营业收入17.35亿元，净利润2.41亿元，除去汇兑损失4000万的影响，一季度净利润水平与2021年同期接近。

　　今年一季度，公司盈利能力持续优化，毛利率较去年同期增长2.45%至33.73%，为外部因素影响提供缓冲垫。报告期内的海外客户需求旺盛，外销占比由2021年的54%进一步扩大到65%。

　　2021年净利润大涨62.75%

　　净资产增长177.66%

　　格科微是全球CMOS芯片出货量龙头，主要从事CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售，其中CMOS图像传感器业务收入占比超80%，CMOS芯片覆盖8万—1300万像素，应用终端广阔，包括三星、小米、OPPO、vivo、传音、诺基亚等主流品牌商的终端机型。公司自2003年成立至今，通过不断地技术提升，产品拓展及模式演变，格科微已成为国内领先、国际知名的CMOS图像传感器供应商。

　　2021年，公司产品供应能力提升、业务结构优化、新业务进展顺利，2021年营收、净利润表现亮眼。全年实现营业收入70亿元，同比增长8.44%，其中，显示驱动芯片收入较上年增长79.53%；实现归属于上市公司股东的净利润12.58亿元，同比上升62.75%。净利润增速优于业绩增长主要源于显示驱动芯片收入毛利率较上一年度大幅增长28.37%个百分点。截至报告期末，公司总资产133.04亿元，同比增长132.74%；归属于上市公司股东的净资产75.5亿元，同比增长177.66%。

　　2021年，在CMOS图像传感器全球出货量方面，格科微凭借优异的性价比保持着领先优势。根据Frost&Sullivan统计，按出货量口径统计，2021年，公司实现19亿颗CMOS图像传感器出货，占据了全球26.8%的市场份额，位居行业榜首。如以销售额口径统计，2021年公司 CMOS图像传感器销售收入达到9亿美元，全球排名第四。

　　公司的显示驱动芯片产品主要为LCD驱动芯片，并在该市场处于领先地位。根据Frost&Sullivan统计，2021年，公司以2.5亿颗的出货量位列全球LCD手机显示驱动芯片市场出货量第三，占据总出货量的17.0%。

　　积极布局BSI产线

　　向Fab-lite转型

　　为持续打开供应链优势，借助底部优势向上发力，格科微从高性价比产品向高性能产品拓展，向中高端产线布局，推动Fabless模式向Fab-Lite模式转变。

　　所谓的Fabless模式，即是专注于产品的研发、设计和销售环节，将晶圆制造及大部分的封装测试等生产环节通过委外方式进行。而Fab-Lite模式，是介于Fabless模式与IDM模式之间的经营模式，即在晶圆制造、封装及测试环节采用自行建厂和委外加工相结合的方式，也被称作是轻晶圆厂的集成电路企业经营模式。

　　当前，国外大厂多采用IDM模式，例如索尼、三星及SK Hynix；国内厂商受限资产投入规模以及高固定成本，多采用Fabless模式。前者研发效率高，但转线灵活度差，后者灵活但研发效率低，Fab-lite能够结合二者优势，兼顾生产效率与产品质量。因此，国外如安森美、松下等厂商已开始采用Fab-lite模式。

　　国内厂商如卓胜微建设滤波器晶圆生产和射频模组封装测试生产线，积极布局Fab-Lite经营模式；2021年，闻泰科技通过子公司安世半导体收购Newport Wafer Fab，同时其控股股东闻天下投资建设12英寸车规级晶圆项目，持续推进产能建设；敏芯股份通过圆芯基金共同投资建立8寸MEMS中试线，以实现Fab-lite运营模式。此外，东芝、索尼等IDM模式厂商正在出于成本考虑向Fab-lite精简。

　　众多半导体企业，包括Fabless及IDM厂商开始向Fab-lite模式转型，足以体现该模式在当前行业环境及未来一定时间内所存在的优势，也足以说明该模式对于大型设计公司的必要性。

　　格科微早已开始布局从Fabless向Fab-lite的转型。2021年8月16日，格科微募投资金进行的“12英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目”已经完成主体建筑封顶。2022年一季度，格科微采购的ASML先进ArF光刻机及其它部分设备已如期进场，理想状态下，预计2022年底达到量产状态。该项目是格科微向Fab-lite转型的关键节点，建成后能有力提升高阶CMOS图像传感器的研发效率及产能保障力度。

　　手机、汽车电子终端发力

　　海外需求旺盛拉升预期

　　手机是CMOS芯片的主要应用市场，为CMOS未来提供了可观的存量空间。根据Frost &Sullivan数据，2019年手机占据CMOS图像传感器下游应用市场73%的份额，其他消费电子、汽车、安防分别占9%、10%、4%。

　　根据预测，2020年至2025年，全球智能手机出货量将稳中有涨——由2020年的12.5亿部增长至2024年的13.6亿部，复合增长率约为3.2%。而根据Frost &Sullivan，像素提升、功能多样化、后置三摄及以上的多摄智能手机逐渐成为市场主流，预计至2024年，后置双摄及多摄智能手机的渗透率合计将达到98.0%。

　　格科微CMOS芯片的重要客户—三星，4月29日，根据市场调研机构卡纳利斯咨询公司(Canalys)发布的数据，今年一季度，三星电子智能手机的全球市占率为24%，位居榜首，同比上升2个百分点。而今年一季度，格科微的外销比例也进一步提升，外销占比由2021年的54%进一步扩大到65%。由此可看出，海外客户的业绩增长将直接提升格科微公司业绩表现，在稳定国内市场的情况下，格科微的未来业绩增长表现值得期待。

　　手机市场之外，格科微还推动CMOS图像传感器在智慧城市、汽车等领域的应用。在智慧城市领域，国内安防市场对包括CMOS图像传感器在内的安防监控产品的需求正在下沉至低线城市及农村地区。格科微能提供100-800万像素的多种解决方案，产品线齐全。2022年，公司基于自有知识产权65nm+CIS工艺平台和FPPI(Floating Poly Pixel Isolation)专利技术又连续推出3颗FSI安防监控产品，其卓越的温图像表现，星光级超低噪声暗态效果，以及高性价比，将最大限度满足安防市场不同客户的需求。

　　在汽车电子领域，主流车型搭载摄像头数量在4-15颗不等。根据Frost&Sullivan数据，预计汽车电子CMOS芯片出货量和销售额将在2025年达到9.5亿颗和53.3亿美元，市场份额占比将分别上升至8.2%和16.1%。格科微产品主要用于行车记录仪、倒车影像、360°环视、后视等方面，或将从汽车智能化浪潮中受益。

　　在公司12寸晶圆厂投产后，将有效推动高端产品的发展，CMOS芯片业务将继续保持快速增长，预计将从智慧城市建设以及汽车智能化浪潮的高速发展中受益。

（文章来源：每日经济新闻）